こんにちは、毛糸です。
先日こんなつぶやきをしました。
アイスクリーム会社の株買えよ！！！#ksrp https://t.co/SjdOE4ScRt— 毛糸 (@keito_oz) August 16, 2019
これはネタツイートであり、本気で「儲かる会社の株を買え！」と言っているわけではありません（#ksprとはクソリプのことです）。
RT元のGPIFのツイートでは、変動パターンの異なる２つの会社（アイスクリーム会社とおでん会社）の株を組み合わせて保有すると、投資のブレ幅が小さくなることをイメージ図で表しています。
これは投資の「分散効果」として知られており、異なるランダムな動きをまとめることで、変動性が小さくなることは数学的に証明されています。
しかしGPIFのイメージ図（下図）を見ても分かる通り、分散投資を行うことで、好成績を上げたアイスクリーム会社にのみ投資をしていた場合よりも、低いリターンになってしまします。
したがって「最初からアイスクリーム会社を買っておけば高いリターンが得られただろう！」という考えを初心者は抱きがちです。
ですが、「アイスクリーム会社が好成績だった」というのはあとになって振り返ってみて初めてわかることであって、最初からアイスクリーム会社の株価リターンが好調であるとは限らないのです。
たまたまその年が冷夏であれば、予想よりもおでん会社の株価リターンが高まるでしょうし、猛暑が予想されていても台風の影響で涼しい日が続くようなことがあるかもしれません。
個別の会社の業績や株価リターンの良し悪しを見通すことは専門家にも難しく、学術研究においても「予測」の困難性が指摘されています。
こういった予測困難性（≒リターンのランダム性）を前提にすると、分散投資により多くの銘柄に投資するのが最善であるという結論が得られます（「最善」の意味については金融経済学（Wikipedia）を参考に）。
GPIFは運用する資金を多くの資産クラス・銘柄に振り分け、分散投資を実践しています。
もちろん「アイスクリーム会社を事前に発見することはできる！」と考える人も多くいて、銘柄選別により市場の「平均」よりも高いリターンを目指す「アクティブファンド」というのもあります。
いずれにせよ、事後的な情報をベースに「この株を買っておくべきだった！」などと指摘するのは完全なクソリプですので、注意しましょう。
分散投資の意義や個別株の選別の難しさについては、下記の書籍に説明があります。
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分散投資の一つの実践手法であるインデックス投資については、下記の書籍がバイブル的な本であり、たいへん示唆に富む良書です。
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